受用电淡季以及节能减排影响，用电环比下降幅度大于往年
事项：
1-9月份全国电力工业生产简况公布（中电联网站），1-9月累计发、用电量分别同比增长16.1%和18.1％，9月单月发、用电量分别同比增长8.1%和8.3%
评论：
受用电淡季以及节能减排影响，用电环比下降幅度大于往年
9月份来水、蓄水良好，火电利用小时数年内首次同比下降
寒冷天气影响刺激煤价上涨，直供电厂库存相对充裕
动力煤价：9月中下旬坑口煤价基本稳定，10月以来受寒冷天气影响坑口动力煤上升20元/吨；10月中旬以来受寒冷天气以及由其造成的秦皇岛煤炭调出困难影响，中转地煤价上涨20-35元/吨。
煤炭库存：9月中旬至10月中旬秦皇岛煤炭库存持续下降，寒冷天气加快部分电企部署冬储煤的步伐；10月中旬至今库存则由于秦皇岛受恶劣天气影响封港而持续上升。而另一方面，9月底直供电厂的库存天数达到19天，较8月底上升2天，电厂库存较为充裕。
9月份用电出现季节性回落，重工业用电回落幅度大于往年，投资建议：看淡行业，看好广东地区火电公
